2024 年，国内苏醒未达预期，终端需求疲弱，焦煤、焦炭价钱震动下行。焦炭供需根基均衡，次要随成材价波动；焦煤因炼焦煤进口增加、国产矿复产，供应宽松矛盾渐显，表示弱于焦炭。 2025 年，焦煤供应宽松加剧，根基面颓势难改。国内煤矿平安监管影响削弱，国产矿产量稳增，中蒙边境铁扶植或增蒙煤运力致进口增加。焦化行业产能过剩，焦企盈利欠安，焦炭产量或随铁水产量小幅削减。焦煤价钱沉心将下移，从力合约运转区间估计正在 1000 - 1800 元/吨。 2025 年，焦炭行业产能过剩持续，焦企利润低位运转，地产用钢走弱，钢材出口面对下滑风险，铁水产量，从力合约运转区间估计正在 1500 - 2300 元/吨。